Economía Chilena 2026: Qué significa para tu empresa?

En menos de 48 horas, entre el 30 de septiembre y el 1 de octubre, se publicaron tres cifras que ordenan el cierre de año para cualquier empresa: la actividad cayó 1% en agosto, el desempleo subió a 9,6% y el Gobierno ingresó el Presupuesto 2027 al Congreso. Leídas por separado, son titulares. Leídas juntas, dicen bastante sobre el estado real de la economía chilena 2026 y sobre cómo planificar los próximos doce meses.

Qué pasó esta semana con la economía chilena 2026

Imacec de agosto: −1,0%, arrastrado por la minería

El Banco Central informó que el Imacec de agosto cayó 1,0% respecto del mismo mes de 2025. En la serie desestacionalizada, la actividad retrocedió 0,7% frente a julio. El resultado quedó en el extremo débil de lo que esperaba el mercado, y eso pese a que agosto de 2026 tuvo un día hábil más que el año anterior.

La explicación está casi entera en un sector: la minería cayó 17,4% anual, por menor extracción de cobre, mantenciones y condiciones climáticas adversas. El resto de la economía se movió en otra dirección. El Imacec no minero creció 1,4%, el comercio 2,2% y los servicios 0,8%.

Desempleo: 9,6% en el trimestre junio-agosto

El INE informó una tasa de desocupación de 9,6%, un punto porcentual más que hace un año (9,4% en la serie desestacionalizada). Los ocupados cayeron 0,9% en doce meses, lo que equivale a más de 81 mil empleos menos, mientras los desocupados aumentaron 13%. La tasa de ocupación bajó a 55,6%.

Los sectores que más empleo perdieron fueron información y comunicaciones (−16,8%), industria manufacturera (−7,6%) y comercio (−1,1%). Las horas trabajadas también retrocedieron: el promedio semanal bajó 1,6%, a 36,4 horas.

Presupuesto 2027: el gasto crece 1,5%

El 30 de septiembre, el ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, ingresó el proyecto de Ley de Presupuestos 2027. El gasto crece 1,5% respecto de la ejecución estimada de 2026 (2,7% si se compara con la ley aprobada para este año). El propio ministro lo definió como una «expansión moderada del gasto», con énfasis en reactivación, empleo, obras públicas, vivienda, seguridad y salud. El Congreso tiene ahora 60 días para tramitarlo.

Una economía a dos velocidades

El dato más útil de la semana no es el −1,0%, sino la distancia entre la minería y el resto de la economía chilena 2026. Excluyendo el cobre, la actividad sigue creciendo: el comercio vende más y los servicios avanzan, aunque a ritmo bajo. Para la mayoría de las empresas que no dependen directamente de la minería, agosto no fue un mes de contracción.

El problema es que esa actividad no se está traduciendo en empleo. Comercio crece en producción, pero pierde puestos de trabajo. La industria manufacturera produce 0,3% más que hace un año, con 7,6% menos ocupados. Es una interpretación y no una conclusión cerrada, pero el patrón sugiere empresas que sostienen su operación con equipos más chicos y que están postergando contrataciones mientras no tengan más claridad sobre la demanda.

Esa cautela coincide con lo que describe el Banco Central en su último Informe de Política Monetaria: debilidad de la demanda, deterioro del mercado laboral y un descenso marcado en la confianza de empresas y hogares.

Qué proyecta el Banco Central para 2026 y 2027

Las cifras de esta semana confirman el escenario que el Banco Central planteó en su IPoM de septiembre. Lo que sigue son proyecciones, no hechos, y conviene leerlas así:

Tras el Imacec de agosto, análisis recogidos por la prensa económica advierten que el PIB podría cerrar 2026 con crecimiento nulo o incluso negativo. El ministro de Hacienda, en cambio, ha dicho que espera un mejor cuarto trimestre. Sea cual sea el número final, la lectura de fondo es la misma: 2026 es un año de crecimiento prácticamente plano, y la recuperación que proyecta el Banco Central está puesta en 2027.

Qué significa la economía chilena 2026 para las decisiones de tu empresa

Contratación: más oferta de talento, pero sin apuro

Con el desempleo en 9,6% y caídas fuertes de empleo en tecnología y manufactura, hay más profesionales disponibles que hace un año. Para empresas con caja y un plan claro, es una ventana para contratar perfiles que en 2024 o 2025 eran difíciles de conseguir. La condición es no contratar contra una recuperación que todavía es proyección: conviene amarrar cada incorporación a ingresos o proyectos concretos.

Financiamiento: no cuentes con tasas más bajas en el corto plazo

Con la inflación todavía sobre 4% y la tasa en 4,5%, no es prudente presupuestar 2027 asumiendo crédito más barato. La próxima Reunión de Política Monetaria es el 26 y 27 de octubre. Si el Banco Central recorta, será una buena noticia; si no, tu plan no debería depender de ello.

Costos fijos: la decisión de espacio pesa más que nunca

Hay un contraste que pocas empresas están mirando. Mientras la actividad general se estanca, el mercado de oficinas de mejor ubicación se está ajustando al alza. Según CBRE y Acafi, la vacancia de oficinas clase A en Las Condes bajó a 5,6% en el primer semestre de 2026, niveles que no se veían desde 2017-2018. CBRE reportó además que las rentas prime en Santiago subieron 9,2% en doce meses al primer trimestre.

En otras palabras: arrendar oficina tradicional en las mejores zonas es hoy más caro y hay menos oferta, justo cuando la economía chilena 2026 recomienda no comprometer costos fijos de largo plazo. Para una empresa que está evaluando abrir oficina, cambiarse o crecer, tiene sentido separar dos decisiones que muchas veces se toman juntas: dónde necesito estar y cuánto espacio necesito comprometer. Los formatos flexibles permiten resolver lo primero sin amarrarse en lo segundo hasta que la recuperación se vea en los datos, no solo en las proyecciones.

Fechas clave para el último trimestre

• 26 y 27 de octubre: Reunión de Política Monetaria del Banco Central.
• Octubre y noviembre: tramitación del Presupuesto 2027 en el Congreso, que tiene 60 días desde su ingreso el 30 de septiembre.
• 15 de diciembre: última Reunión de Política Monetaria del año.
• 16 de diciembre: IPoM de diciembre, con proyecciones actualizadas para 2026, 2027 y 2028.

El informe de diciembre será el que más importe para cerrar presupuestos: confirmará si la recuperación de 2027 sigue en pie o si el Banco Central vuelve a recortar.